Fondul suveran al Norvegiei, cu active de 2.300 de miliarde de dolari, intenționează să reducă semnificativ expunerea pe obligațiunile guvernamentale, inclusiv cele ale Trezoreriei SUA, pentru a diversifica riscurile și a obține randamente mai mari din alte active.
Recomandarea, făcută de conducerea Norges Bank Investment Management (NBIM), vizează scăderea ponderii obligațiunilor guvernamentale în portofoliu de la 70% la 50%. În cazul în care această măsură va fi adoptată, ponderea titlurilor Trezoreriei SUA va scădea de la 34,1% la 21,9%, în timp ce expunerea pe obligațiunile din zona euro va coborî de la 16,8% la 14,1%. În același timp, ponderea obligațiunilor japoneze va crește de la 4,6% la 7,4%.
Citește și: Cris-Tim a anunțat achiziția integrală a Via Trend și Snack 4U pentru extinderea segmentului de ready meals
Propunerea vizează, de asemenea, ponderarea obligațiunilor în funcție de valoarea de piață, în locul raportului cu produsul intern brut, având în vedere nivelurile ridicate ale datoriei din economiile dezvoltate. Această schimbare vine într-un moment în care randamentele obligațiunilor pe termen lung ale SUA au atins maximele ultimului deceniu, din cauza temerilor legate de situația fiscală și creșterea datoriei americane.
Economistul Mohamed El-Erian a avertizat că reducerea expunerii pe titlurile de stat americane, chiar dacă nu este foarte mare, transmite un semnal important pieței, indicând o încredere în scădere din partea investitorilor tradiționali, precum Japonia, China și țările din Golf.
Pe lângă reducerea pe obligațiuni guvernamentale, NBIM intenționează să crească semnificativ ponderea obligațiunilor corporative și a celor garantate cu ipoteci, de la 16,2% la 27,6%. CEO-ul Nicolai Tangen și guvernatorul băncii centrale a Norvegiei, Ida Wolden Bache, consideră că această diversificare va permite obținerea unor prime de randament mai mari și va contribui la reducerea volatilității portofoliului, în special în perioade de criză.
Fondul deține în prezent aproximativ 1.650 de miliarde de dolari în acțiuni și 592 de miliarde în instrumente cu venit fix, controlând aproape 1,5% din toate acțiunile companiilor listate la nivel mondial. În ultimele trimestre, expunerea masivă pe sectorul tehnologic a adus profituri record, dar Tangen avertizează asupra riscurilor unei eventuale scăderi a pieței, care ar putea genera pierderi semnificative.
Conform Stiripesurse.ro